Gestione finanziaria impresa Fabbisogni finanziari per investimenti (di capitale fisico; di capitale circolante, magazzino e clienti). Imprevedibilita’ del fabbisogno di capitale circolante (credito di fornitura; margine di liquidita’ bancaria). Regola aurea (finanziare il breve con il breve; finanziare il lungo con il lungo).

L’apertura di credito in c/c La banca concede una somma a disposizione (art. 1842 c.c.): dopo analisi dell’azienda; questa puo’ utilizzarla in parte e ricostituirla; tempo indeterminato (recessione con 15 giorni). Caratteristiche: forma elastica di finanziamento; oneri solo sugli utili; in genere senza garanzia. (continua…)

Se il cambio a termine quotato sul mercato fosse superiore a quello di equilibrio un qualsiasi operatore commerciale potrebbe:
1) vendere il cambio a termine sovraquotato (chiaramente al tasso bid => tasso di cambio a cui una banca è disposta ad acquistare);
2) ricostruire l’operazione immaginando di mettersi nella posizione dell’IMPORTATORE (perché chiaramente dovrà CONSEGNARE un dollaro a termine!, come d’altra parte doveva fare l’importatore perché aveva un debito di un dollaro a termine); (continua…)

Tipologia di prestiti per finalità Prestiti: Cassa (capitale fisso (mutui, leasing); capitale circolante (bancari, factoring)); Firma
Alla base vi è l’analisi di fido Analisi dei bilanci dell’impresa: ottica patrimoniale, economica, finanziaria. Analisi delle strategie dell’impresa. Analisi delle richieste di finanziamento e dei crediti di firma richiesti. Analisi dei fidi in essere nel sistema: rifiuto <- decisione -> accettazione (quanto erogare, quali forme tecniche, quali garanzie).

Prestiti bancari alle imprese Prestiti a capitale circolante: garantiti (continua…)

Le azioni Ordinarie: diritti amministr. (voto, recesso, impugnativa); diritti patrimoniali. Voto limitato: diritto voto limitato; diritti patrimoniali rafforzati.

Altri titoli Obbligazioni conv.: obbligazione; diritto di sostituzione con una azione. Warrant: diritto di acquistare una azione a scadenza ad un certo prezzo. Diritti opzione.

Modalità di emissione Nuove azioni (primary offerings) vs gia’ circolanti (secondary offerings). (continua…)

Definizioni Operazioni estero: cambi (acquisto/vendita -> denaro o bid = acquisto; lettera o offer = vendita); depositi/prestiti (relazioni di prestito -> denaro o bid = tasso di deposito; lettera o offer = tasso di prestito) Chi e’ il soggetto delle definizioni? La banca interrogata! Il cliente puo’ essere imprenditore o altra banca, comunque e’ il richiedente la quotazione! Le banche acquistano/vendono depositano/prestito in proprio. Ne deriva che per eseguire l’operazione non occorre rivolgersi ad un apposito mercato. Le banche sono gia’ il mercato!

Definizioni mercato dei cambi Sistemi di quotazione: certo per incerto (fissa la quantita’ di moneta nazionale, (continua…)

Gli strumenti di regolamento: visione sintetica Conto corrente: – deposito irregolare -> logica investimento; – mandato -> esecuzione ordini, movimentazione saldi disponibili (obiettivo pagare!) -> con bonifici; con assegni; con prelevamenti.

Gli strumenti di regolamento: visione analitica Singoli strumenti: – titoli di credito -> assegni (bancari (verifica fondi e firma), circolari), cambiali (tratte, paghero’); – non titoli di credito -> bonifici (ad iniziativa debitore (es. imposte), ad iniziativa creditore (ad es. telecom)), ricevute bancarie (sostitute delle cambiali), mav (bollettini cartacei), carte elettroniche (debito (es. bancomat), credito, a scalare).

Assegni: Assegni: bancari (minori di 3000 euro (troncati), maggiori di 3000 euro), circolari (minori di 12500 euro (troncati), maggiori di 12500 euro). (continua…)

Definizione di sistema Insieme di attori, contratti e norme volte a trasferire risorse finanziarie da offerenti a richiedenti. Istituzioni: banche, intermediari di asset management, compagnie di assicurazione. Mercati: azionari, obbligazionari, monetari.

Contratti del sistema Informazione riservata: prestiti bancari in genere (personalizzati) Informazione pubblica: titoli (standardizzati e quotati).

Controllo sul sistema e sui contratti Obiettivo: preservare la fiducia. Tutela del risparmio; tutela del risparmiatore debole (stabilita’ degli intermediari, disponibilita’ delle informazioni sui mercati, veridicita’ delle informazioni, trasparenza dei contratti, possibilita’ di risoluzione dei contratti). (continua…)