La Clearing house è la controparte speculare di tutte le transazioni future, al fine di garantire il mercato dai rischi di insolvenza. Tale garanzia è raggiunta mediante una selezione degli agenti ammessi ad avere rapporti con la clearing house e con la gestione dei “margini di garanzia”.
I margini possono essere:
Margini iniziali: vanno versati al’apertura di ogni nuova posizione e sono pari ad una certa percentuale del valore nominale o effettivo del contratto. Il versamento del margine iniziale può avvenire sia in contanti che in titoli.
Margine di variazione: a fine seduta la clearing house valorizza le posizioni che risultano aperte calcolando la differenza tra il prezzo di mercato e quello di carico. Tale differenza detta margine di variazione è addebitata all’operatore che ha riportato un andamento inverso al mercato o viceversa accreditato.
Margini aggiuntivi: possono essere richiesti dalla clearing house ad alcuni operatori o a tutti se si ritiene che abbiano assunto posizioni troppo pericolose o in caso di grandi variazioni dell’andamento del mercato.
Il versamento dei margini di variazione o aggiuntivi può avvenire solo per contanti
Margine di consegna: dovuto esclusivamente sulle posizioni rimaste aperte alla scadenza e tiene conto del rischio che grava sulla clearing house per il periodo che intercorre tra l’ultimo giorno di contrattazione e la data di liquidazione.

Guarda le quotazioni dei Futures USA

Questo articolo è stato pubblicato mercoledì, 24 giugno 2009 alle 03:15 e classificato in Gli strumenti derivati.